政策与市场双轮驱动：A股云计算ETF涨幅超2%，AI算力景气度持续攀升

软盟资讯2025年8月27日讯：今日A股市场在政策与市场的双重驱动下，云计算与AI算力板块表现强劲。受国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》政策利好影响，计算机ETF上涨1.75%，实时成交额超3000万元，云计算ETF沪港深上涨2.10%，盘中频现溢价交易。这一行情背后，既体现了政策对人工智能产业的战略支持，也反映出市场对AI算力需求持续高增长的强烈预期。

政策红利释放，AI产业链全面受益

8月26日，国务院正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出加快实施“人工智能+”六大重点行动，涵盖科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力和全球合作等领域，并明确强化智能算力统筹等八项基础支撑能力。这一顶层设计为AI产业发展注入强劲动力，机构普遍认为政策红利将加速AI技术商业化落地。

东方证券研报指出，此次政策类似于2015年的“互联网+”政策，有望推动AI产业链从上游算力到中游模型再到下游应用的需求与渗透率全面提升。中信证券进一步强调，具身智能机器人作为新一代智能终端产品，将在技术发展、基础设施配套和法规体系完善层面获得支持，行业进入高质量发展快车道。

机构预测：2028年全球AI服务器市场规模达2227亿美元

市场对AI算力的需求预期持续升温。国信证券援引IDC数据称，2028年全球人工智能服务器市场规模有望达到2227亿美元，其中生成式人工智能服务器占比将从2025年的29.6%提升至37.7%。这一增长背后，是AI大模型迭代对算力资源的指数级需求拉动。

从资本支出（Capex）数据看，国内科技巨头正加大布局力度。预计2025年，字节跳动、腾讯、阿里巴巴三家企业的Capex总额将超过3600亿元，而海外亚马逊、谷歌、微软、Meta四家厂商的Capex预计增至3610亿美元，同比增幅超58%。全球算力景气度延续，高端算力市场呈现供需两旺格局。

ETF表现亮眼，资金持续流入

今日盘面上，云计算ETF沪港深成分股表现活跃，金蝶国际、新易盛、金山办公等涨幅居前。该ETF紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数，同时布局港股互联网企业、A股算力龙头及计算机行业标杆，场外联接基金（A类：019171/C类：019170）为投资者提供多元化配置选择。

值得注意的是，云计算ETF汇添富近期也持续获得资金青睐。截至8月22日，该ETF上市12天内有10天获净流入，累计吸金超3亿元，今日盘中再度溢价0.34%，吸金超1300万元。德邦证券分析认为，市场已形成基本面、资金面、政策面三重支撑，AI算力产业链有望实现跨越式发展。

技术迭代加速，国产算力崛起

AI模型的技术突破为算力需求提供持续动力。近期，DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0FP8Scale参数精度，推动国产算力技术升级。与此同时，英伟达恢复向中国销售H20 GPU并推出合规新品，全球算力产业竞争格局进一步深化。

华西证券研报指出，海外AI需求尤其是企业端新增需求快速增长，Token量加速增长推动AI资本支出保持高位。中长期看，光模块等算力基础设施组件仍具备高增长潜力，而国内智能算力规模预计将以年均46.2%的复合增长率扩张，2028年市场规模有潜力突破266.9亿美元。

后市展望：智能化浪潮下的投资机遇

开源证券建议重点关注三大方向：一是AI算力与应用前景，二是资本市场高景气下的互金板块，三是鸿蒙5落地带来的信创板块机会。随着政策落地与市场需求共振，AI算力产业链有望持续成为资本市场核心主线。

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