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黄金单周暴涨7.2%突破4340美元！白银飙升10%，非农数据引爆贵金属狂潮

2026年8月第一周，全球贵金属市场迎来了一场酣畅淋漓的“爆发”。

COMEX黄金期货报4340.70美元/盎司，单周上涨291.60美元，涨幅7.20%，创下1月23日当周以来最大单周涨幅。COMEX白银期货更猛——单日涨3.56%，报63.80美元/盎司，本周累计涨幅达10.41%。

黄金和白银，正在以“竞速”的姿态双双冲高。

而点燃这轮行情的导火索，是一份远低于预期的美国非农就业报告。

一、非农爆冷：美联储加息预期一夜“降温”

8月7日，美国劳工统计局公布7月非农就业数据：就业人数减少2.3万人，远低于市场预期的增加8万人。 同时，5月和6月新增非农就业岗位数量共向下修正10.3万个。

这份数据在市场上引发连锁反应。

CME FedWatch工具显示，就在数据公布前一天，交易员们预计美联储9月加息25个基点的概率为55%。非农数据出炉后，这一概率骤降至约40%。市场对美联储继续收紧货币政策的预期，在一夜之间发生了逆转。

美元指数应声下跌，跌至99.41，创5月以来最低水平。美元走弱，直接为以美元计价的贵金属提供了强劲的上行动力。

二、黄金：从“震荡”到“突破”的加速

回顾本周金价走势，8月3日至4日，金价还在4050美元/盎司附近徘徊。5日开始逐步上行，7日非农数据公布后，现货黄金从4320美元下方直线拉升至4360美元一线，单日涨幅达2.37%。

本周COMEX黄金期货累计上涨7.16%，报4400.70美元/盎司。

这一涨幅的意义在于：金价突破了此前4000美元至4100美元/盎司的长期震荡区间，重新站上4300美元关口，并一度触及4400美元上方。

从更宏观的视角来看，全球央行仍在持续增持黄金。中国央行已连续第21个月增持黄金，7月末黄金储备升至7608万盎司，较6月末增加64万盎司。全球央行的购金行为，为金价提供了坚实的中长期底部支撑。

瑞银集团更是在本周发布报告，预计2027年上半年黄金价格将攀升至5000美元/盎司。

三、白银：涨势更猛，金融与工业属性“双重共振”

如果说黄金的上涨是“稳健突破”，那白银的上涨就是“狂飙突进”。

COMEX白银期货本周累计上涨10.41%，报63.80美元/盎司。

白银的涨幅超过黄金，并非偶然。白银兼具金融属性与工业属性。在金融属性端，受益于美元走弱和避险情绪升温；在工业属性端，光伏、新能源等下游需求预期持续向好，为白银的工业需求提供了长期支撑。

金银比（黄金价格与白银价格的比值）在本周有所收窄，表明白银的上涨弹性正在释放。历史经验表明，在贵金属牛市中，白银的涨幅往往超过黄金——这一规律在本周再次得到验证。

四、传导至国内：金饰价格重返1300元

国际金价的上涨，迅速传导至国内黄金消费市场。

8月8日，国内多家品牌足金饰品价格重返1300元/克大关。老庙黄金足金首饰克价1310元，较前一日上涨27元；老凤祥足金首饰克价1301元，单日上涨18元；周生生足金首饰克价1315元，单日上涨30元。

深圳水贝黄金市场的批发报价也应声上调。有商户反映，金价两天涨了近50元，终端消费者的“买金逻辑”正在发生变化——从“追涨杀跌”转向“按需配置”。

中国黄金协会数据显示，上半年国内黄金消费量为511.412吨，同比增长1.23%。但消费结构持续分化，金条、金币成为市场热门品类，而高金价推高了工业企业用金成本，工业用金量随之下降。

五、后市展望：短期谨慎，长期看好

本轮金价反弹是多重因素共振的结果：美联储加息预期降温、美元指数走弱、地缘局势紧张、全球央行持续购金、资金重新流入贵金属市场。

但机构对金价短期继续单边快速上涨持谨慎态度。未来美国经济数据、美联储货币政策预期以及地缘局势变化，都可能重新放大金价波动。

短期来看， 金价在快速突破4400美元后，可能面临技术性回调压力。非农数据的影响已基本被市场消化，市场焦点将转向8月下旬的杰克逊霍尔全球央行年会。

长期来看， 支撑金价上行的结构性因素依然存在：全球央行购金趋势未变、美国财政赤字持续扩张、全球货币体系正在经历深刻变化。瑞银预计2027年上半年金价将达5000美元/盎司，并非没有依据。

尾声：黄金的“十字路口”

黄金在4400美元关口附近，正站在一个重要的十字路口。

一方面，非农数据给了多头足够的理由继续看多；另一方面，快速上涨后的技术性回调压力也不容忽视。

对于普通投资者而言，黄金的配置价值依然存在，但追高的风险同样不可忽视。正如一位资深交易员所言：“黄金牛市还在，但牛市从来不是一条直线。它总是进两步、退一步，然后在大多数人犹豫不决时，继续向上。”

在这轮贵金属的“高光时刻”，保持理性，或许比追逐涨幅更重要。

（本文数据综合自纽约商品交易所、美国劳工统计局、中国黄金协会、财联社、北京日报、每日经济新闻等公开报道。）