股东博弈

2025年5月27日，云从科技的7982.24万股限售股正式解禁，相当于给资本市场打开了一扇“泄洪闸”。这批股份占公司总股本的7.69%，占解禁前流通市值的10.59%，是云从科技2022年首次公开发行时原始股东的“压箱底筹码”。有人戏称这是AI行业的一场“资本成年礼”，毕竟解禁后，这些股份将像脱缰的野马般涌入二级市场，或被减持套现，或被长期持有，甚至可能引发股价的“过山车”行情。

但这场解禁的真正看点，远不止于股价波动。它更像一面镜子，折射出AI行业从“烧钱圈地”到“自我造血”的转型阵痛，也揭示了资本市场对AI企业商业化能力的终极拷问。云从科技作为“AI四小龙”之一，能否在这场解禁风暴中稳住阵脚？AI行业的未来，又是否会因此改写？

本文将通过解禁事件的切入来分析云从科技面临的资本压力、行业困境与破局路径。从股东博弈到商业本质，从技术突破到人性考验，试图揭示AI行业从“青春期”走向“成熟期”的必然阵痛。解禁不是终点，而是AI商业化的“成人礼”——唯有穿越资本迷雾，方能抵达星辰大海